Эксперт: ЦБ может взять паузу в изменении ставки до конца года

Опубликовано: 17.09.2026 в 09:15
Материал подготовлен на основе информации издания DEITA.ru.

На сентябрьском заседании Банк России впервые с весны 2025 года прервал цикл смягчения денежно-кредитной политики и сохранил ключевую ставку на уровне 14%. Регулятор объяснил это решение усилением проинфляционных рисков, информирует ИА DEITA.RU. Если в июле он связывал ускорение цен преимущественно с разовыми факторами, оценивая устойчивую инфляцию в 4–5% в годовом выражении, то теперь ЦБ констатирует существенное усиление текущего ценового давления, из-за которого устойчивая инфляция выросла до 5–6%. Отдельно отмечается, что подорожание топлива перешло из волатильных компонентов в динамику устойчивой инфляции. При этом прогноз по годовой инфляции на конец года остался прежним — 6–7%. Среди факторов возможного дальнейшего замедления роста цен регулятор указал умеренные темпы экономического развития и постепенное охлаждение рынка труда.
Дальнейшие решения Банка России о снижении ключевой ставки до конца 2026 года пока не предопределены, подчеркивает руководитель дирекции по работе с инструментами с фиксированной доходностью УК «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист. По его словам, они будут зависеть от динамики инфляции, инфляционных ожиданий и оценки рисков. Эксперт допускает еще одно-два снижения, но не исключает и сохранения текущей стоимости заимствований без изменений вплоть до 2027 года. Согласно оценкам аналитиков компании, к концу года ставка может зафиксироваться в диапазоне 13,5–14% годовых. Потенциал для ее уменьшения в следующем году сохраняется, однако при отсутствии фундаментальных сдвигов в экономике этот потенциал будет ограничен, признает Жорнист.